¿El Baile de las Predicciones....?
(Articulo de Rafaél Garay P. Vicerector de Comunicaciones Universidad Central, Economista, Candidado a Doctor en Economía de la Universidad de Lleida y Profesor del Magister en Conunicación Estratégica y Negocios de la Universidad del Desarrollo)
Con períodos tan convulsionados en materia económica, todos tendemos a perdernos en medio de cifras, indicadores, proyecciones, etc. Vienen los ajustes al alza, ajustes a la baja y todo tipo de modificaciones a las proyecciones iniciales, con el objetivo de hacerlas lo más certeras posibles.
Para ser sincero, imagino que al igual que la mayoría de mis colegas y analistas, todos hacemos el mejor esfuerzo con nuestros modelos matemáticos, para tratar de estimar qué podría pasar en términos de crecimiento, inflación, tasas de interés y otras variables. No es menos cierto, que muchos de nuestros modelos econométricos, que mostraron gran eficacia en el pasado, pierden poder predictivo frente a la alta volatilidad e incertidumbre que reina en todos los mercardos del mundo actualmente.
En los últimos días, sin embargo, me he sentido un poco acongojado y quiero compartirlo. Si miramos declaraciones hechas por analistas nacionales y extranjeros y por diferentes personalidades del mundo económico, empresarial, político y ... hasta de la farándula, surgen varias interrogantes para todos (me incluyo):
1.- ¿Estamos o no en recesión?
2.- ¿Estamos o no en deflación?
3.- ¿Creceremos el año 2009?
Trataré de dar mi visión de la manera más técnica e imparcial posible, utilizando datos disponibles al 27 de enero del año 2009 (última vez que "corrí" mi modelo predictivo) y considerando algunos elementos presentes en las recientes cifras de IMACEC, IPC y datos de la SOFOFA, para dar una respuesta a las tres interrogantes.
1.- ¿Estamos o no en recesión?
R: De acuerdo con los datos actuales, Chile NO está en recesión porque no se ha cumplido la regla de llevar dos trimestres consecutivos con contracción económica. En este sentido me permito discrepar de los analistas de JP Morgan, que utilizan otras metodologías y que han sido incapaces de predecir eventos de importancia en su propia economía. En esta oportunidad estoy con el Ministro Velasco y considero relevante mantener la metodología para que la información sea comparable. No se trata de "tapar el sol con un dedo", sino de mantener consistencia en las mediciones.
2.- ¿Estamos o no en deflación?
R: Nuevamente, considerando las cifras recientes -y a pesar de varios meses con IPC negativo- Chile NO está en un período deflacionario. Es importante entender que la deflación es incluso más peligrosa que la inflación, ya que socaba las bases productivas y quita liquidez al mercado.
3.- ¿Creceremos el año 2009?
R: Mis estimaciones dicen que sí. A pesar de que las estimaciones del Banco Central aparecen como muy optimistas, en noviembre del 2008 estimé que Chile tendría un crecimiento del 2,1% para éste 2009. Si bien las condiciones se han deteriorado mucho, mi modelo sigue proyectando un crecimiento en torno al 1,2%.
Como ven, las proyecciones no son fáciles. Quienes las hacemos no recibimos nada a cambio, si son acertadas no pasa nada, si son erradas -como toda estimación, incluso la más simple, puede ser- tenemos que recibir los "palos". Sin embargo, es necesario entender que la idea de una predicción es intentar adelantarse a los hechos y orientar el accionar público y privado, en relación a las expectativas que se generan.
Es por esto último que me atrevo a pedir algo a todos los que leen mis columnas o escuchan mis comentarios. NO instalemos palabras como recesión o deflación en el lenguaje nacional. De hacerlo, se podría traducir en la profecía autocumplida más dolorosa. Una que trae aparejada el drama del desempleo, de la incertidumbre y del sufrimiento nacional.
Con períodos tan convulsionados en materia económica, todos tendemos a perdernos en medio de cifras, indicadores, proyecciones, etc. Vienen los ajustes al alza, ajustes a la baja y todo tipo de modificaciones a las proyecciones iniciales, con el objetivo de hacerlas lo más certeras posibles.
Para ser sincero, imagino que al igual que la mayoría de mis colegas y analistas, todos hacemos el mejor esfuerzo con nuestros modelos matemáticos, para tratar de estimar qué podría pasar en términos de crecimiento, inflación, tasas de interés y otras variables. No es menos cierto, que muchos de nuestros modelos econométricos, que mostraron gran eficacia en el pasado, pierden poder predictivo frente a la alta volatilidad e incertidumbre que reina en todos los mercardos del mundo actualmente.
En los últimos días, sin embargo, me he sentido un poco acongojado y quiero compartirlo. Si miramos declaraciones hechas por analistas nacionales y extranjeros y por diferentes personalidades del mundo económico, empresarial, político y ... hasta de la farándula, surgen varias interrogantes para todos (me incluyo):
1.- ¿Estamos o no en recesión?
2.- ¿Estamos o no en deflación?
3.- ¿Creceremos el año 2009?
Trataré de dar mi visión de la manera más técnica e imparcial posible, utilizando datos disponibles al 27 de enero del año 2009 (última vez que "corrí" mi modelo predictivo) y considerando algunos elementos presentes en las recientes cifras de IMACEC, IPC y datos de la SOFOFA, para dar una respuesta a las tres interrogantes.
1.- ¿Estamos o no en recesión?
R: De acuerdo con los datos actuales, Chile NO está en recesión porque no se ha cumplido la regla de llevar dos trimestres consecutivos con contracción económica. En este sentido me permito discrepar de los analistas de JP Morgan, que utilizan otras metodologías y que han sido incapaces de predecir eventos de importancia en su propia economía. En esta oportunidad estoy con el Ministro Velasco y considero relevante mantener la metodología para que la información sea comparable. No se trata de "tapar el sol con un dedo", sino de mantener consistencia en las mediciones.
2.- ¿Estamos o no en deflación?
R: Nuevamente, considerando las cifras recientes -y a pesar de varios meses con IPC negativo- Chile NO está en un período deflacionario. Es importante entender que la deflación es incluso más peligrosa que la inflación, ya que socaba las bases productivas y quita liquidez al mercado.
3.- ¿Creceremos el año 2009?
R: Mis estimaciones dicen que sí. A pesar de que las estimaciones del Banco Central aparecen como muy optimistas, en noviembre del 2008 estimé que Chile tendría un crecimiento del 2,1% para éste 2009. Si bien las condiciones se han deteriorado mucho, mi modelo sigue proyectando un crecimiento en torno al 1,2%.
Como ven, las proyecciones no son fáciles. Quienes las hacemos no recibimos nada a cambio, si son acertadas no pasa nada, si son erradas -como toda estimación, incluso la más simple, puede ser- tenemos que recibir los "palos". Sin embargo, es necesario entender que la idea de una predicción es intentar adelantarse a los hechos y orientar el accionar público y privado, en relación a las expectativas que se generan.
Es por esto último que me atrevo a pedir algo a todos los que leen mis columnas o escuchan mis comentarios. NO instalemos palabras como recesión o deflación en el lenguaje nacional. De hacerlo, se podría traducir en la profecía autocumplida más dolorosa. Una que trae aparejada el drama del desempleo, de la incertidumbre y del sufrimiento nacional.
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